Les marges de crédit d’appel de fonds sont l’instrument qui permet aux capital-risqueurs de gérer leurs activités et leur administration.
Lorsqu’une société de capital de risque annonce la fermeture d’un nouveau fonds, cela ne signifie pas que cette dernière a soudainement des millions de dollars dans son compte bancaire. La sollicitation de fonds comprend en fait une série d’engagements de commanditaires visant à injecter le capital promis pendant la durée de vie du fonds.
Habituellement, les investisseurs en capital de risque font des appels de fonds auprès des commanditaires pendant la durée de vie du fonds, en fonction des besoins de liquidités, comme pour de nouveaux placements ou du financement de suivi. Toutefois, les appels de capital ne se passent pas toujours harmonieusement ou rapidement. Parfois, le commanditaire retarde ou, dans de rares cas, annule un virement après son envoi. De tels problèmes, peu importe leur cause, peuvent causer un problème de liquidités dans l’écosystème du capital de risque qui nuit aux entreprises en démarrage et ralentit l’innovation.
Il en résulte un processus complexe sur le plan administratif que de nombreux dirigeants principaux préfèrent mener à leur propre rythme. Un mécanisme que les sociétés de capital de risque utilisent pour gérer les flux de trésorerie et faciliter le travail de recouvrement auprès des commanditaires est une marge de crédit d’appel de fonds, aussi appelée facilité d’appel de fonds, un titre de créance spécialisé conçu expressément pour les liquidités des capital-risqueurs.
Lors d’une discussion avec BetaKit, Robert Rosen, directeur général, Services financiers Innovation CIBC, a expliqué ce que sont les marges de crédit d’appel de fonds, comment elles fonctionnent et comment des instruments de liquidité comme ceux-ci contribuent à maintenir active l’économie canadienne de l’innovation.
Pour en savoir plus : How Money Actually Flows From VCs to Startups, Ouvre dans une nouvelle fenêtre (lien en anglais seulement)
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